Na rynku niepublicznym inwestują głównie fundusze private equity / venture capital oraz prywatni inwestorzy nazywani „Business Angels”. Istnieją jednak fundusze, które umożliwiają praktycznie każdemu posiadaczowi wolnej gotówki na inwestycje w udziały i akcje przedsiębiorstw nienotowanych na rynku giełdowym. Przykładem takiego funduszu jest Investors LBO FIZ.

Fundusz Investors LBO FIZ rozpoczął działalność we wrześniu 2007 roku. Dzięki temu, że certyfikaty funduszu są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, każdy posiadacz wolnych środków ma możliwość kupna jednostek emitowanych przez fundusz, a środki te lokowane są następnie w spółki na rynku niepublicznym. Co ważne, nabywca certyfikatów ma możliwość otwarcia, a potem zamknięcia inwestycji i wycofania pieniędzy w dowolnym momencie. Funduszem zarządzają specjaliści z Investors Dom Maklerski. Od rozpoczęcia działalności tj. od września 2007 do końca pierwszego kwartału 2009 r. Investor  LBO FIZ zarobił  16,43 proc.

Przykładem inwestycji funduszu o charakterze private equity jest współpraca z firmą CB SA, specjalizującą się w produkcji i dystrybucji materiałów budowlanych. Investor LBO FIZ  przeznaczył na inwestycję w spółkę 15 mln zł.  Z tej kwoty w marcu 2008 roku przeznaczono 5 mln zł na zakup udziałów CB od dotychczasowych właścicieli, a w maju za kolejne 7 mln zł fundusz kupił akcje nowej emisji uzyskując udział w kapitale na poziomie 37,64 proc. Intencją stron było objęcie przez fundusz co najmniej 43 proc. udziałów CB. Fundusz działa w tym przypadku jako inwestor finansowy, zapewniający m.in. kapitał na dalszy rozwój spółki, zwłaszcza na przejęcia. Działalnością operacyjną kierują dotychczasowi właściciele.

Opolska spółka CB specjalizuje się w produkcji i dystrybucji materiałów budowlanych. Głównym rynkiem jest segment membran dachowych i siatek podtynkowych. CB posiada kilka marek własnych oraz dostarcza produkty z markami klientów, tzw. private label. Najważniejszymi markami własnymi są Corotop (membrany i akcesoria dachowe), Rednet (siatki i taśmy podtynkowe) oraz Secco (produkty stosowane do hydroizolacji). W sumie oferta spółki zawiera kilkaset pozycji asortymentowych, a produkty są dystrybuowane nie tylko na rynku polskim, ale również w krajach Europy Środkowo-Wschodniej i Europy Zachodniej. Spółka Bohemia dystrybuuje asortyment CB na rynku czeskim, a Globau zaangażowana jest w proces produkcji membran.

W momencie inwestycji funduszu CB posiadała plany przejęcia kolejnych spółek i właśnie na ten cel zostały przeznaczone pieniądze zainwestowane przez fundusz. Zamknięcie kolejnych przejęć będzie wiązało się ze zwiększeniem zaangażowania kapitałowego funduszu.

Paweł Kubisiak