Dobór inwestora zależy od potrzeb i planów spółki. Należy zdawać sobie sprawę, że decyzja o podzieleniu się udziałami i władzą w spółce jest bardzo ważna, stąd należy dobrze przyjrzeć się potencjalnym inwestorom. O tym, czym kierować się przy wyborze funduszu mówi Jan Mazurek, główny analityk w Investors Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych.

Na rynku działa sporo funduszy i jeszcze więcej przedsiębiorców głodnych kapitału na rozwój. Jakimi kryteriami powinny kierować się firmy przy ewentualnym poszukiwaniu inwestora?

Jeżeli spółka oczekuje dużego zastrzyku finansowego warto poszukiwać inwestora zasobnego finansowo, jakim jest fundusz inwestycyjny. Taki podmiot może stosunkowo szybko dostarczyć do spółki wymagany kapitał obejmując jej akcje lub udziały. Może również dostarczyć kapitału pożyczkowego. Ma to znaczenie szczególnie w sytuacji, kiedy spółka wykorzystała linie kredytowe lub bank nie jest chętny udzielić jej kredytu, uznając jej wiarygodność kredytową za niską.

Jeżeli więc spółka boryka się z niską płynnością finansową lub planuje wydatki inwestycyjne, na które trudno jej pozyskać środki, winna zwrócić się do funduszu zorientowanego na inwestycje finansowe, niekoniecznie zainteresowanego aktywnym współzarządzaniem.

Są też firmy które potrzebują - obok kapitału - również wiedzy i doświadczania inwestorów instytucjonalnych. Czy w tym zakresie fundusze VC/PE mogą pomóc spółce?

W sytuacji, kiedy spółka potrzebuje wsparcia w zarządzaniu adekwatnym będzie fundusz, który będzie ją wspomagać w tym zakresie. Nie każdy chce podjąć się tego zadania nie każdy posiada specjalistów od zarządzania finansami spółek. Należy więc zbadać rynek funduszy i wybrać ten, który zatrudnia odpowiednich specjalistów.
Mogą oni wspomóc dyrektora w zarządzaniu należnościami, zobowiązaniami, gotówką, kosztami, inwestycjami kapitałowymi. Opracują dla spółki optymalną strukturę finansowania kapitałem własnym i obcym, tak aby ta uzyskała jak najwyższą stopę zwrotu na kapitale.

Fundusz wspomoże również spółkę w przypadku emisji obligacji lub przeprowadzenia w przyszłości publicznej oferty sprzedaży akcji. Należy też oczekiwać jego wsparcia w kontaktach z instytucjami finansowymi, np. bankami, domami maklerskimi i innymi instytucjami rynku finansowego.

Czy spółki mogą też liczyć na wsparcie w zakresie know-how?

W tym przypadku wskazane jest znalezienie funduszu branżowego. Niektóre specjalizują się w jednej lub kilku branżach. Zatrudniają więc oprócz specjalistów od finansów również fachowców dysponujących odpowiednią wiedzą w branży w jakiej działa spółka. Korzystne dla spółki byłoby, gdyby fundusz posiadał również kontakty z firmami handlowymi, co może ułatwić poszerzenie rynków zbytu.

Z kolei, gdy spółka zamierza rozwijać działalność poza granicą należy wybrać fundusz działający na rynku międzynarodowym. Taki podmiot może ułatwić wejście na rynki zagraniczne.

Czy przedsiębiorcy powinni obawiać się współpracy z funduszami?

Poszukując funduszu inwestycyjnego należy poznać jego reputację, dotychczasowe dokonania, strategię i filozofię działania, kto jest właścicielem a także kto nim zarządza. Niektóre fundusze są nastawione na szybki zysk, dokonują restrukturyzacji nie licząc się z dobrem spółki i zatrudnionych tam ludzi, tak aby uzyskać jak najwyższą stopę zwrotu i sprzedać spółkę kolejnemu inwestorowi lub wprowadzić na giełdę. Zazwyczaj tego rodzaju fundusze nie wnoszą nic do spółki i należy unikać takich inwestorów.

Rozmawiała Katarzyna Łysek

www.investors.pl