Lista najczęściej stosowanych pojęć i skrótów przy rozmowach z inwestorami takimi jak fundusz venture capital czy Anioł Biznesu.

Akcja - dokument stwierdzający posiadanie udziału w kapitale podstawowym spółki akcyjnej.

Akwizycja - wykup większości lub 100 proc. akcji lub udziałów jednej spółki przez drugą. Może mieć charakter przyjazny, kiedy wykup następuje przy zgodzie dotychczasowych właścicieli lub wrogi, kiedy transakcja następuje wbrew ich woli. Zapłata za akcje lub udziały następuje w gotówce, akcjach lub udziałach firmy przejmującej lub poprzez kombinację obydwu tu wymienionych metod.

Anioł biznesu (ang. Business Angel) - inwestor indywidualny dostarczający spółce środki finansowe, know-how, doświadczenie i kontakty biznesowe na w początkowym stadium jej rozwoju.

BIMBO (ang. Buy In Management Buy Out) - wykup akcji lub udziałów przez menedżerów spółki przy wsparciu finansowym zewnętrznego inwestora.
Dezinwestycja - zakończenie inwestycji przez fundusz private equity poprzez sprzedaż akcji lub udziałów innemu inwestorowi, wprowadzenie akcji do obrotu giełdowego lub umorzenie akcji (udziałów) przez spółkę i wypłatę inwestorom wynagrodzeń.

Due diligence - analiza i ocena wszystkich obszarów funkcjonowania spółki, która może być przedmiotem inwestycji. Ma na celu określenie rzeczywistej wartości spółki oraz poziomu ryzyka inwestycyjnego.

EBO (ang. Employees Buy Out) - wykup akcji lub udziałów w całości lub w większości przez pracowników spółki. Do tego rodzaju transakcji należy leasing pracowniczy.

Fundraising - proces pozyskiwania i gromadzenia środków przez fundusz private equity z przeznaczeniem na inwestycje kapitałowe.

Fuzja (ang. Merger) - połączenie dwóch lub więcej spółek w jedną w celu osiągnięcia korzyści wynikających z efektu synergii.

IBO (ang. Institutional Buy Out) - wykup spółki przez inwestora instytucjonalnego bezpośrednio od jego właścicieli.

IPO (ang. Initial Public Offer) - pierwsza publiczna oferta akcji, która ma swój finał poprzez ich wprowadzenie do obrotu giełdowego lub alternatywnego systemu obrotu.

LBO (ang. Leveraged Buy Out) - wykup akcji lub udziałów spółki realizowany z wykorzystaniem części finansowania w postaci kredytu lub pożyczki bankowej. Zabezpieczenie zobowiązania stanowią akcje lub udziały spółki lub majątek osobisty osób, które zaciągają zobowiązanie.

MBI (ang. Mangement Buy In) - wykup akcji lub udziałów spółki przez  menedżerów spoza spółki, którzy później będą nią zarządzali.

MBO (ang. (Management Buy Out) - wykup akcji lub udziałów spółki przez menedżerów, którzy zarządzają spółką.

MEBO (ang. Management Employees Buy Out) - wykup akcji lub udziałów przez zarząd oraz pracowników spółki.

Mezzanine - pośrednia forma finansowania, pomiędzy kapitałem udziałowym a kredytem w postaci pożyczki podporządkowanej, za udzielenie której bank lub inna instytucja finansowa otrzymuje opcję lub inne prawo do udziału w kapitałach własnych firmy, np. obligacje zamienne na akcje lub warranty.

Private equity - inwestycje kapitałowe w spółki, których akcje nie są notowane na giełdzie lub w udziały spółek z ograniczoną odpowiedzialnością.

Start-up - młode, innowacyjne przedsięwzięcie biznesowe.
Venture capital - kapitał służący finansowaniu przedsięwzięcia biznesowego we wczesnej fazie rozwoju (zasiew, start) lub fazie ekspansji.

VIMBO (ang. Vendor Initial Management Buy Out) - wykup akcji lub udziałów zainicjowany przez dotychczasowych właścicieli.


Jan Mazurek, główny analityk, Dom Inwestycyjny Investors

www.investors.pl